曩昔几十年，咱们习惯于用“美元实践利率”来锚定黄金，用“通胀与添加预期”来判别美债。
但当商场不确认性添加，全球资金系统产生结构性改动，旧有范式正在失效。
黄金为何耸峙不倒？
美债收益率为何暴升？
“去美元化”趋势下，“锚”还稳得住吗？
美国还撑得起全球信誉系统吗？
当地缘政治危险猛然添加，全球资金怎样活动？
这一轮动乱，是周期不坚定，仍是系统性重估？
应比照预判更重要，但条件是你得看懂这轮动乱的底层逻辑。
在本期的追风栏目，华尔街见识总裁顾成琦与《智堡》创始人朱尘Mikko、国泰海通证券首席微观剖析师梁中华博士进行了一场深度对话，带你看清黄金、美债、美元的一同逻辑，以及下一步最该做什么。
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降雨形成的路途湿滑及低能见度气候对交通出行有晦气影响。大众需亲近重视属地气候台站发布的最新气候预报、气候灾祸预警信号和气候危险提示，做好防备应对。
一、气候预报
15日白日到夜里，晴天到多云，东北风3-4级，阵风6级左右，15～27℃。
10月16日，多云转阴天，夜里有小到中雨，16～25℃。
10月17日，阴天有中到大雨，14～19℃。
10月18日，多云间阴天，东北风3-4级，阵风6-7级，12～22℃。
10月19日，多云到阴天，东北风4级，阵风7级左右，9～17℃。
10月20日，阴天有阵雨，7～12℃。
10月21日，多云到晴天，10～19℃。
省气候台监测显现，9月20日7时至21日7时，我省大部呈现8级以上劲风，部分10到11级。8级及以上的有130个县（市、区）共743站，其间10到11级的有24个县（市、区）共41站。风速前三站分别为：淇县土门30.7米/秒（11级）、安阳市马家30.3米/秒（11级）、社旗县井楼30.0米/秒（11级）。降温方面，20日7时至21日7时，沿黄及以北、中东部、东南部降温起伏6到8℃,部分县市8到10℃;其他县市3到6℃。降幅前三站分别为：台前县赵庄-11.0℃、台前县侯庙-11.0℃、台前县马楼-10.8℃。降水方面，20日7时至21日7时，我省大部呈现分散性阵雨，其间安阳、鹤壁、新乡、焦作、郑州、开封、周口局地呈现大雨或暴雨。降水量位列前三的分别为：获嘉县中和87.2毫米、获嘉县黄堤83.3毫米、获嘉县大清村76.3毫米。最大小时降水量为获嘉县黄堤50.1毫米（9月20日19时至20时）。
冷冷冷！河南大雨、暴雨来了！部分雨夹雪，留意防备→
估计今日14时至明日14时
山东东部和南部
河南南部、安徽西北部
湖北东北部和西部
贵州东北部等地
部分地区有暴雨
山东东部局地有大暴雨
小时降雨量20～40毫米局地超越50毫米明日黄淮东部、江南南部、西南地区东部、华南北部等地部分地区有中到大雨其间，山东半岛等地部分地区有暴雨18日至19日受强冷空气影响长江以北大部地区将有劲风降温气候西北地区东部、东北地区华北中东部、黄淮东部江淮、江汉东部、江南东北部等地部分地区下降8
出产本钱压力：两层纳税下的本钱传导
据市场调研组织Counterpoint Research的数据，虽然近些年印度工厂分摊了一部分产能，但我国拼装的iPhone在2024年仍有高达85%的占比。此轮关税改变，其出产环节面对两层纳税压力：如原产地为美国的零部件在进入我国拼装时需交纳84%的我国反制关税，而整机出口美国时又需叠加现在最新的高达104%的关税。